北京哪个医院治疗白癜风专业套利空间大数量少 封闭基金迎来“投”机
它不像指数基金那样能最小误差地跟踪指数，也不像股票、银行理财产品那样为大多数人所知，封闭式基金，像是“不断没落的贵族”，知道它的人越来越少，但它却仍以较高的折价率（即所谓的套利空间）、稳健的收益能力，在市场跌宕时发散出独有的魅力。“折扣”超10% 套利空间不小 今年以来，封闭式基金的二级市场价格受市场整体不景气影响，跌幅高于基金本身单位净值的跌幅，整体折价率较高，一直处于10%以上，封闭式基金存在较大的套利空间。 业内人士介绍，封闭式基金是相对于开放式基金而言的，它是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。“它和开放式基金一样，由专业的基金团队对投资者的资金进行管理，投资于一揽子股票，也有单位净值。”中国银行泉州分行个人金融部副主任*家鑫说。“在封闭期内，它的规模是固定的，投资者不可以申购或赎回，但这些份额可以在证券市场上转让、交易，二级市场的交易价格与基金单位净值之间的价格，称为折价。” “暂不考虑基金的单位净值波动，折价率越高，意味着投资者以更大的折扣买入基金，在基金封闭期结束后，能实现的套利空间也较大。”兴业银行泉州分行财富管理部国际金融理财师江旸介绍。折价率，是让封闭式基金投资更为安全的特性之一，折价率越高，说明基金的隐含收益越大。 统计得知，截至周二，市场上25只传统封闭式基金的整体折价率为10.40%，也就是说，若持有这些封闭式基金到其封闭期结束，暂不考虑封闭式基金单位净值波动，就可以有超过10%的收益。“而且这几年证券市场整体来说是向上的，基金的单位净值中长期来说是会上涨的，这意味着获利空间还可能更大。”江旸说。 当日折价率最高的为基金久嘉（16.96%），基金鸿阳、基金丰和的折价率也都在16%以上（分别为16.89%、16.24%）。换算为年化收益率，所有25只封闭式基金的平均折价年化收益率为4.85%。 此外，业内人士还指出，由于这两天A股上涨，封闭式基金的交易价格有所上涨，折价率有所降低，此前封闭式基金的折价率更高，在本月的中旬，封闭式基金的平均折价率高达14%，不考虑基金本身净值波动，若持有这些封闭式基金到封闭期结束，将有14%的收益，这是非常可观的。资源有限泉州遇冷 业内人士指出，虽然封闭式基金目前折价率较大，获利空间不小，但仍较受泉州投资者忽视。 “目前，封闭式基金主要有两个投资渠道：银行和证券公司，但目前多数银行都力推开放式基金，而券商则重视股票经纪业务，因此业界营销封闭式基金的积极性较低。”*家鑫说，“而且封闭式基金是将投资者的资金分散投资到好多个基金，净值增长并不像单个股票一日涨停那样立竿见影，因此关注的普通投资者也比较少。 “此外，很多封闭式基金封闭期结束后，纷纷转为开放式基金，市场上封闭式基金尤其是传统封闭式基金的数量越来越少，资源较少，加上封闭式基金封闭后只能在证券账户上购买，很多没有证券账户的投资者就不知道这类投资，因此封闭式基金就较少为人知了。”江旸说。 据悉，传统封基曾是基金的主流品种，1998年，证券投资基金业初起，发行的都是目前被称为“传统封基”或是“老封基”的封闭式运作的基金，具有一定封闭期，到期后转为开放式基金。这些早期传统封基都是股票型产品，首募规模一般为20亿元或30亿元。目前传统封基还剩25只，到期日最近的为2013年的5只产品，如基金开元、基金金泰、基金兴华等。2014年将再迎一波到期潮，14只产品将到期。此外，2016年、2017年，剩余的6只传统封基将到期。三个原则选择投资 那么，选择封闭式基金有什么“妙招”吗？ “首先是要关注折价率，折价率越高，隐含的收益率也较高。风格稳健的投资者尤其可以用封闭式基金进行中长期投资。”兴业银行江旸指出，在市场下跌时，由于市场不被看好，市场会出现“封闭式基金净值仍将下跌”的情绪，预期折价率将提升，继而买进，封基的跌势会有所减少，因此封闭式基金在下跌行情中的跌幅往往低于大盘，相对于股票风险较低。 随着封闭式基金到期日的临近，传统封基的折价率会逐渐收窄。不过，传统封基折价率仍然会出现一些波动。如当投资者预期市场会下跌时，折价率可能高企，反之，折价率会收窄。所以投资者要关注相关波动。 “二是要关注基金管理人的投资管理能力，选择投资管理能力居前、历史业绩较为出色的基金，这是投资传统封基与开放式基金都需要关注的。”中行*家鑫说，几年来表现比较稳健、不会大起大落，晨星等评级长期在4星以上的封闭式基金可以关注。理财师指出，较强的投资能力将有助于提升基金的净值，而基金净值的提升将带动二级市场价格的上涨。 三是可选择投资风格契合当前市场的封闭式基金品种。“专业的投资者可以关注封闭式基金公布的持股结构，并结合目前的市场热点，选择持股结合契合目前市场热点板块的封闭式基金，例如最近酒类板块走得很好，持有酒类股票的封闭式基金就可以作为投资参考。”兴业银行江旸说。分清传统型和创新型 业界人士还指出，目前封闭式基金除了传统型封闭式基金外，还有创新型封闭式基金，投资者应分清二者。 据介绍，传统封闭式基金除了封闭、具有折价率外，其他方面与普通开放式基金差别不大。 而创新型的封闭式基金，目前市场上常见的有分级基金的优先份额（一般也称A份额）和列后份额（一般也称B份额），如长信利鑫A、信诚中证500B等。其中优先份额一般有保底收益，而列后份额则具有收益杠杆，这两类份额在证券市场上也可单独流通。理财师指出，一般而言，传统型封闭式基金更适合稳健、保守的投资者，而创新型封闭式基金，尤其是其中的列后份额，收益性高，但风险也较大，更适合专业、风险偏好度较高的投资者。（海峡都市报闽南版 吴秀娜）
